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跟着降息押注的增长债券交易员持续就美联储的立场展开辩论

来源:财经精选 编辑:admin 时间:2019-02-18 11:53
  • 在债券市场转向押注美联储可能降息的一周后,交易员们仍认为有很大的┞幅辩空间。
  • 对他来说,更有可能出现的情况是,美国经济增长放缓和通胀放缓将进一步减弱再次加息的预期。
  • 柯林斯称,零售发卖等以花费者为重点的申报持续走强,可能促使决定计划者持续推动它们的加息筹划。

  在债券市场转向押注美联储可能降息的一周后,交易员们仍认为有很大的┞幅辩空间。

  ColumbiaThreadneedleInvestments的吉恩·塔努佐(GeneTannuzzo)就是个中之一。另一方面,PGIM固定收益部分的迈克尔·柯林斯(MichaelCollins)不预备清除本年加息的可能性,尤其是在近期有迹象显示经济数据强劲之后。

  两大阵营之间的摊牌可能会持续下去,关键经济数据仍被推迟宣布,原因是当局封闭的影响依然存在。这意味着美联储主席鲍威尔和其它政策制订者的露面可能在将来几天成为存眷的核心,因投资者将它们的谈吐解读为官员认为市场过于偏向于宽松的迹象。

  “将来几周听到美联储的讲话将很有趣”。塔努佐表示。“它们须要澄清外国经济放缓给美国经济增长带来的风险,到今朝为止,这一点尚不清楚”。

  基准10年期国债收益率周四一度跌至2.62%的低位,此前一天鲍威尔表示,进一步升息的来由已经减弱。不过,美国非农就业人口和制造业数据持续两周强于预期。交易员如今估计美联储2019年将保持稳定,来岁将降息15至20个基点;一周前,期货市场显示2019年有收紧泉币政策的可能。

  将来加息“休克”?

  近期颁布的数据有助于解释为何柯林斯认为,如今就低估2019年进一步收紧泉币政策的可能性还为时过早。他认为,这将给市场带来“一点冲击”。柯林斯称,零售发卖等以花费者为重点的申报持续走强,可能促使决定计划者持续推动它们的加息筹划。柯林斯的公司治理着7,290亿美元的资产。

  “花费者的状况很好”。高等投资组合经理柯林斯称,“数据将持续支撑市场和经济,并可能对收益率曲线的前端施加一点压力”。

  塔努佐不太肯定。对他来说,更有可能出现的情况是,美国经济增长放缓和通胀放缓将进一步减弱再次加息的预期。事实上,近期的就业申报几乎没有显示出工资压力的迹象——尽管整体表示好于预期,但平均时薪环比增长0.1%,而预期为增长0.3%。

  “问题是,我们最后一次加息是在2018年12月吗?我们认为这种可能性正在增长”。他称,“假如通胀预期持续走低,美联储将难以重启加息”。

  他正在密切存眷数据,寻找经济放缓的迹象。他估计,零售发卖和小我收入等申报可能会“在好转之前变得更糟”。

  这种令人担心的地悦魅政治背景,再加上对全球经济前景的担心,可能会加剧债券交易员对美联储官员的存眷。

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